降息前景受到工资增长速度的威胁

2025-07-18 21:45来源:本站

  

  最新的工资增长数据高于预期,这无助于下月降息的前景。

  英国国家统计局(ONS)的数据显示,在截至今年3月的三个月里,不包括奖金影响的常规工资增长比去年同期高出6%。

  这一数字并不低于上个月报告的数字。

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  英国国家统计局报告称,总薪酬也保持不变,在此期间向上修正为5.7%。

  经济学家此前预计这两项数据都将下降。

  数据还显示,失业率从4.2%上升至4.3%。

  国家统计局经济统计主任利兹?麦基翁表示:“我们继续看到就业市场正在降温的初步迹象,我们的家庭调查中的就业人数和在职工人人数在最近一段时间都出现了下降。”

  “与此同时,职位空缺数量连续22个月稳步下降,尽管仍高于大流行前的水平。

  随着失业率的上升,每个空缺职位的失业人数继续上升,接近2019冠状病毒病爆发前的水平。

  “以现金计算的收入增长仍然很高,最近的增长率下降现在趋于平稳,而随着通货膨胀的下降,实际工资增长仍处于两年多来的最高水平。”

  这些数据是在人们对英国央行(Bank of England)降息时机猜测激烈的背景下发布的。

  英国央行上周表示,在降低通胀方面取得了进一步进展,自去年夏天以来一直将利率维持在5.25%。

  Bank of England: 'ba<em></em>sed on wher<em></em>e we are today, and the world not changing, the path is downwards'

  在实施第一次降息之前,利率制定委员会希望看到一个“可持续的”回归到2%的通胀目标。

  工资增长一直是令人担忧的顽固因素之一。

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  英国央行认为,目前的增长速度大约是物价增长速度的两倍,可能会引发第二轮通胀,因为更多的可自由支配支出可能导致物价上涨。

  该机构首席经济学家休?皮尔(Huw Pill)随后在一次演讲中表示,工资增长率仍“远远高于”可持续实现这一目标的水平。

  下周将公布的4月份通胀数据预计将显示主要消费者价格指数(CPI)大幅放缓,主要原因是能源价格大幅下跌。

  经济学家预测这个数字略高于2%。

  Pic: Jacob King/PA

  英国央行抵制住了削减借贷成本的诱惑,因为它相信这一数字可能会在今年下半年回升至3%。

  金融市场认为在6月20日货币政策委员会(MPC)的下一次会议上降息的可能性为53%。

  尽管限制性货币政策在很大程度上被归咎于英国在2023年下半年的经济衰退,但此后英国经济的表现好于预期。

  这让货币政策委员会的前景变得复杂。

  英国国家统计局上周公布的另一份数据显示,今年第一季度英国国内生产总值(gdp)增长0.6%。

  与工资数据一样,英国央行也担心经济增长会加剧通货膨胀。

  政策制定者表示,他们的决定将取决于数据。

  6月20日之前,英国国家统计局还将发布一份就业报告,6月20日之前还将发布两组通胀数据。

  毕马威英国(KPMG UK)首席经济学家耶尔?塞尔芬(Yael Selfin)在谈到降息前景时表示:“就薪资数据而言,下个月将是关键,因为它将提供4月份全国最低生活工资(National Living Wage)上调影响的初步证据。”

  “如果它符合我们的预期,即只有适度的提振,并足以使年度薪酬增长保持在下行轨道上,这可能会在货币政策委员会6月投票前引发更温和的情绪。”

  Pantheon Macroeconomics首席英国经济学家罗布?伍德(Rob Wood)认为,英国央行将在下次会议上支持降息。

  他写道:“尽管我们对就业数据感到担忧,但劳动力市场仍在逐步放松,这给了货币政策委员会一个在6月降息的理由。”

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