在第一共和国(First Republic)获得纾困后，顶级投资者警告不要自满，称这是美国监管机构自3月以来第三次接管一家银行，可能会限制信贷，并加剧经济放缓。

　　周一凌晨，投资者和金融家齐聚贝弗利山庄，参加米尔肯研究所(Milken Institute)的会议，这是同类会议中规模最大的会议之一。

　　尽管这家境况不佳的加州银行的破产导致一些银行的股票在周一遭到抛售，但它并没有像早些时候硅谷银行(Silicon Valley bank)和签名银行(Signature bank)的破产那样引发市场混乱，这让金融高管和拜登政府官员相对松了一口气。

　　然而，几位知名投资者利用会议的开幕日预测了近期动荡之后的余震。他们辩称，在美国经济开始感受到美联储(fed)大举加息的全面影响之际，银行将被迫遵守更严格的规定，这可能会削弱它们的放贷能力。

　　资产管理公司PGIM首席执行官戴维?亨特(David Hunt)在消化第一共和国救援计划的米尔肯会议上表示:“在这样的早晨，人们往往会松一口气。”PGIM管理着1.2万亿美元的资产。“实际上，这对美国经济的影响才刚刚开始。”

　　“首先，我们将看到银行体系的监管真正加强，特别是在许多……亨特表示。他补充称，新规定的影响将“相当有限”。

　　“这样做的结果是……进一步阻碍进入经济体系的信贷供应。我认为，我们现在将看到总需求开始出现真正的放缓。”

　　总部位于巴林的Investcorp首席执行官里希?卡普尔(Rishi Kapoor)表示，“毫无疑问，对银行业的第二和第三级影响……会导致金融状况受限。”

　　其他人警告称，粘性通胀意味着，如果经济真的陷入停滞，美联储的操作空间将更小。他们还表示，一些投资者一厢情愿地预测，在本周最后一次加息25个基点后，美联储将在今年降息。

　　对冲基金巨头桥水联合首席投资官卡伦?卡尼奥尔-坦布尔表示:“这是一种令人失望的局面。”他指的是市场价格表明，投资者认为美联储将在今年年底前两次降息。

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　　“现在是时候让市场完全理解，相对于过去30、40年，央行将受到多么大的限制。在过去的30、40年里，每当出现一个小问题，你就可以降低利率(并)印钞。”

　　与此同时，国际货币基金组织(imf)总裁克里斯塔利娜?格奥尔基耶娃(Kristalina Georgieva)将美国银行的倒闭归咎于“自满”。“我们知道存在不必要的放松管制……现在我们看到了要付出的代价。我们看到监管没有达到标准。”

　　格奥尔基耶娃还警告称，储户只需点击一下就能将资金转移到网上，这加剧了最近美国银行挤兑的快速发展，这将需要“大量新的监管……想想我们该怎么处理这件事。

　　“这是资金从一个地方转移到另一个地方的速度。它进入了不可想象的领域。”

　　然而，会议上的一些发言者表示，这场动荡证明了美国银行的整体弹性。花旗集团(Citigroup)首席执行官简?弗雷泽(Jane Fraser)表示:“如果你退后一步，看看美国金融体系的结构，就会发现它非常稳健。”

　　她提到了一次最终以失败告终的救助第一共和国的尝试，她所在的机构和其他大型银行向这家境况不佳的加州银行存入了300亿美元。

　　弗雷泽表示:“我们能够做到这一点，每个人都应该感到非常欣慰。”不过她承认，救助计划只是为第一共和国争取了一些时间。

　　一位不愿透露姓名的大型私人资本公司负责人表示，像他这样的机构将能够从容应对不断上升的违约和估值。

　　“对我来说，这是一种下雨的天气，”这位高管说，此时比佛利山庄正遭遇一场罕见的暴雨。“价格会更低，但这不像流星撞击地球或物种灭绝事件。这只是正常的市场运作和重置。-版权所有金融时报有限公司2023