香料航空公司——曾经是印度市场份额第二大的航空公司——今天将公布其24财年第二季度的业绩。这不是该航空公司第一次推迟提交业绩报告。对于国泰航空来说，上个季度的表现一点也不正常，而就在几个月前，它刚刚成功剥离了旗下货运业务SpiceXpress。本季度，日航将赤浅航空(Akasa Air)挤出了市场份额。这主要是由于赤浅航空的突然萎缩，而不是香料航空的迅速增长。

　　在董事会开会批准业绩的同时，该公司还计划考虑筹集资金的方案——这是一个急需的步骤，但很长一段时间都没有看到曙光。在预期中，股价在过去几天里上涨了20%。该公司股价上一次大幅上涨是在有传言称甘瓦尔投资香料航空时，但该传言后来被否认。

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　　柔和的交通

　　今年，印度的国内客流量将超过疫情前的数字，达到有史以来的最高水平。但对于香料航空来说，客流量低于前一年，几乎是新冠疫情前的四分之一。

　　该航空公司一直处于恶性循环中，其较低的机队和较高的债务不允许该航空公司赚取足够的钱来偿还债务或偿还部分债务并走向盈利。净值仍然为负，累积债务很高，审计人员继续对该航空公司能否继续经营表示担忧。

　　虽然这些担忧大多已经存在了一段时间，但这些法庭案件是相当新的，法院发现了付款延迟，并在一个案例中要求董事长阿贾伊·辛格出庭。从出租人到前业主马兰，诉讼的清单是无穷无尽的，会让任何公司感到疲惫，但香料航空正在从一场战斗转移到另一场战斗，并继续战斗，以迎接新的一天。

　　财务状况仍面临不利因素

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　　该航空公司宣布在第一季度- 24财年的利润为197亿卢比，这是过去四年来的最高利润。然而，该航空公司的运营机队比过去小得多。停飞的机队，宣布但从未交付的MAX，湿租赁和航班延误导致其声誉在市场上面临抨击。

　　这家航空公司这个季度将如何结束?所有迹象都表明这次行动失败了。这家航空公司一次又一次地将“其他收入”反映在资产负债表上，有时审计师不同意，但这有助于它扭亏为盈。说到底，重要的不是资产负债表上的数字，而是银行里的现金，这多年来一直是一个挑战。

　　离港航班连续减少约2000架，乘客减少50万，国内客流量对该航空公司来说一点也不好。它的国际业务已经萎缩，租赁责任保持不变，给财务带来了更大的压力。该航空公司还不得不向向法院提出诉讼的各方支付款项。

　　它能拉动溢价吗?

　　该航空公司一直因极高的航班延误和取消而上新闻，有一次由于争议导致飞机停飞而被要求转移到另一个机场，该航空公司后来表示，在法院做出有利的命令后，该公司已经撤销了这一命令。

　　在这种负债非常高的情况下，隧道尽头的光明继续消退，问题每天都在增加，有人看到航空公司的价值吗?目前，IndiGo的市场份额仍然微乎其微，IndiGo和印度航空(Air India)将陷入双头垄断。随着印度航空快运计划在未来15个月内引进50架737 MAX飞机，对合格飞行员的需求将达到历史最高水平，而在捷特航空公司倒闭后前景黯淡的737飞行员现在可以唱起不同的调子了。这可能会导致香料航空的飞行员大批离开，该航空公司对飞行员失去吸引力——飞行员是目前市场上定价最高的资源。

　　所有的目光都集中在今天晚些时候的会议上。这将是一个重要的声明，还是另一个谣言?