美联储（Federal Reserve）预计将在周三维持利率不变，等待进一步的通胀和就业数据，以及唐纳德·特朗普（Donald Trump）总统政策对经济的影响更加明朗，然后再决定是否再次削减借贷成本。

　　特朗普已经表示，无论如何都应该降息，并声称他比美联储决策者更了解此事，他在上任的第一周就预示了未来可能出现的混乱。

　　自1月20日宣誓就任总统以来，特朗普已经发布了数十项行政命令，其中包括周一暂停一些联邦支出的行政命令——这是一个意想不到的财政冲击，可能会对消费和经济增长造成打击。他还加大了驱逐移民的力度，并威胁最快在周六对来自墨西哥和加拿大的商品征收25%的进口关税。多数经济学家认为，这些举措更有可能加剧通胀，而不是进一步给通胀降温。

　　投资者和许多经济学家仍预计美联储将在今年晚些时候降息，但政策制定者目前的口号可能是谨慎，直到他们更确定通胀将降至美联储2%的目标，以及特朗普关税、税收和支出计划的细节公布。

　　毕马威（KPMG）首席经济学家戴安?斯旺克（Diane Swonk）表示：“如果通胀重新抬头，美联储宁愿暂时停止降息，也不愿逆转路线，不得不加息。”“大流行通货膨胀的余烬仍在燃烧，而供应链比大流行之前更长，更容易受到报复。上下文很重要。”

　　美联储定于美国东部时间下午2点（格林尼治标准时间1900）公布最新的政策决定和声明，美联储主席鲍威尔将在半小时后召开新闻发布会，详细说明会议内容。

　　在2024年的最后三次会议上，美联储将基准政策利率下调了整整一个百分点，但根据会议纪要，官员们在12月17日至18日的会议上一致认为，他们“正处于或接近放慢政策宽松步伐的合适水平”。

　　他们中的一些人担心，由于利率高于目标，通胀方面的进展已经停滞，另一些人则担心，经济的强劲可能会再次引发价格压力，而“所有与会者都认为，影响外贸和移民的政策的潜在变化的范围、时间和经济影响的不确定性都在上升。”

　　债券市场本身也对政策和通胀前景表示怀疑，自美联储9月份首次降息以来，较长期证券的收益率大幅攀升。

　　本周为期两天的会议标志着特朗普与美联储，尤其是鲍威尔之间的紧张关系重新开始。特朗普在2017年底提名鲍威尔担任美联储主席，但在鲍威尔继续加息后，特朗普很快就对他的任命产生了不满。

　　自上周上任以来，特朗普一直表示，他将“要求”降低利率，并重申他认为美联储应该考虑他的观点。

　　鲍威尔可能会在周三被问及特朗普的言论，如果过去的做法保持不变，他会说美联储官员将政治排除在决策过程之外。美联储将不会在本周会议结束时发布新的经济或货币政策预测，但12月以来的数据维持了美联储对经济的核心预期不变，通胀缓慢放缓，企业继续招聘。

　　亚特兰大联邦储备银行（Atlanta Fed）维护的国内生产总值（gdp）追踪数据显示，特朗普新政府上台时，美国2024年第四季度的年化增长率约为3%，高于对美国经济潜在潜力的大多数估计。

　　上月政策会议结束时发布的预测显示，美联储官员预计，“如果数据与预期相符”，今年将有两次降息25个基点。不确定性和意外冲击的风险可能会影响美联储的决定。

　　政策制定者们表示，他们普遍相信，通胀率会从目前的水平继续下降至2%的目标水平，比目标水平高出约0.5个百分点。

　　定于周五公布的数据预计将显示，12月份个人消费支出价格指数（cpi）在3个月和6个月区间内的升幅接近2%。cpi是美联储青睐的衡量物价压力的指标。

　　美国劳工统计局（Bureau of Labor Statistics）最近的一份报告显示，新公寓租金在2024年的最后几个月有所下降，这增强了官员们的信心，即总体住房通胀应该会放缓。然而，投资者目前预计在6月之前不会进一步降息，到那时，特朗普计划的范围及其对经济的影响应该会更加清晰，当选官员将在联邦债务上限等问题上面临重要的近期决定，共和党议员将辩论初步的税收和支出立法。

　　TS Lombard的首席美国经济学家史蒂文·布利茨（Steven Blitz）预计，美联储今年将批准“更少的降息，可能不会”，他说：“2025年经济将以上升势头开始……特朗普政策的推动力将是刺激性的——所有这些都是在经济接近满负荷运转、杠杆不足的情况下进行的。”